Economics and Finance Faculty Publications and Presentations

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Publication Date

11-2004

Abstract

• La función de una ley de quiebras consiste en maximizar el valor de empresas que llegan a caer en situaciones de insolvencia. Su buen funcionamiento es esencial para la operación eficiente del mercado de crédito y, por ende, para el crecimiento y desarrollo sostenido de la economía.

• Una ley de quiebras debe ser modificada cuando se presentan, simultáneamente: (i) una restricción crediticia que impide que empresas potencialmente rentables reciban los fondos necesarios para financiar sus inversiones, (ii) retrasos en el cierre de empresas que deben ser liquidadas y (iii) costos elevados por retrasar la reorganización o liquidación de empresas sobre-endeudadas.

• Antes de la crisis de 1994-1995 en México, ya se hablaba de la necesidad de modificar la Ley de Quiebras y Suspensión de Pagos (LQSP). Se argumentaba entonces que la LQSP: (i) no paralizaba las demandas de algunos acreedores (trabajadores y fisco); (ii) contaba con un sistema de prioridades en la liquidación defectuosa; (iii) no protegía adecuadamente a los acreedores durante los procedimientos; (iv) ofrecía pocas opciones para negociar planes de rehabilitación y (v) carecía de provisiones especiales para agilizar los procedimientos de las pequeñas y medianas empresas (PYMES).

• Aunado a lo anterior, los problemas eran exacerbados por la lentitud de los procedimientos; todo esto redundaba en incentivos distorsionados para realizar negociaciones extrajudiciales entre el deudor y sus acreedores, y en una menor disponibilidad de crédito. Al final de 1999, -en respuesta al carácter obsoleto de la LQSP- se presentó al Congreso la iniciativa de Ley de Concursos Mercantiles (LCM), la cual fue aprobada y entró en vigor en el mes de mayo de 2000.

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